在牛市的初期和中期，市场整体氛围积极，投资者信心较强，此时炒作虚概念股的风险相对较小，因为市场有足够的流动性来支撑股价。但到了牛市后期，市场情绪过于乐观，股价往往已经透支了未来的增长预期，此时介入虚概念股风险极大，一旦市场转向，跌幅也会非常惨烈。

第二，有先行者可做就是有同类股暴涨先例的，无先行者不可做。

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如果市场上已经出现了因为相同概念而大幅上涨的股票，说明这个概念已经得到了市场的认可，跟随先行者的脚步介入，成功的可能性会更大。反之，如果没有先行者的成功案例，说明这个概念可能还缺乏市场的广泛认同，此时介入风险较高。

第三，大环境好可做，大环境差不可做。

大环境包括宏观经济、政策面、市场流动性等多个方面。当这些因素都处于良好状态时，市场整体风险偏好上升，炒作虚概念股的成功率会更高。但如果大环境不佳，比如宏观经济下行、政策面收紧、市场流动性紧张等，此时市场整体风险偏好下降，炒作虚概念股的风险就会大大增加。

王芳认真地听着，不时地点头，她知道这些经验对于她来说是非常的宝贵！

古浩东的眼神变得严肃起来，他继续说道：“王芳，最后就是‘三注意’，是你在炒作虚概念股时必须时刻警惕的：

第一，当个股连续暴涨后突然出现震荡放量时，要注意风险。